欢迎访问【精品信息提供平台】太少网
设为首页 | 收藏本站
国际信息
政策解读
法律法规 经济信息
时事观察
您所在的位置: > 时事观察 >

西汉志周评:黄金投机市

时间: 2020-09-27 13:05 作者:互联网 来源:互联网 点击:

  一、黄金价格:

  本周以来,黄金价格在12月7日报收十字星后,12月8日遭遇大幅下挫。12月8日惠誉将希腊评级从A-下调至BBB+。12月8日德国10月季调后工业产出月率下降1.8%,低于经济学家预计的增加1.0%,出现意外下滑。希腊评级下调与德国工业产出下滑导致欧元下挫。12月8日,欧元兑美元下滑0.8%至$1.4703。而美元顺势上涨0.6%。除了美元上行使黄金价格承压下挫之外,世界最大的黄金上市交易基金 SPDR黄金信托的持仓量12月8日大幅下降13.7吨,至1116.24吨。SPDR减仓说明黄金的多头信心消退,获利了结锁定利润。12月9日,黄金价格再报十字星。12月10日,黄金价格小幅攀升,12月11日,黄金价格继续上行(如下图)。

  


  图例来源:西汉志分析软件

  二、通货膨胀预期:

  


  数据来源:美国联储

  如上图,美国10年普通国债与10年期通胀保值国债的差额,也就是美国债券市场对通胀的预期,在11月9日达到2.22%。当时,该数据引起笔者的注意 - 该差额自2003年1月来的平均值为2.14%。2.22%已然超出了平均值。但是,近一个月过去了,【保定市中专学校,保定中专咨询电话:18031271265】,该差额有所下滑,12月3日为2.15%,高出历史平均水平1个基本点。所以,通货膨胀不是引起黄金价格变化的原因。通货膨胀目前仍“保持压制” 如美国联储所说。

  三、黄金波动率:

  根据笔者测算,自2009年9月1日以来,黄金价格的波动率出现起伏(如下图)。根据世界黄金协会数据,22天黄金价格的波动率9月18日达到14.53%,然后下行,11月13日触及低点4.26%,随后又开始攀升,12月4日达到16.63%。

  


  数据来源:世界黄金协会

  自2000年1月4日以来,22天黄金价格的平均波动率为13.48%。目前黄金价格的波动率有向上攀升态势。这说明黄金价格的风险加大。投资者更加不易把握黄金价格走势。

  四、黄金、美股、美债的投资回报比较

  1980年1月黄金价格的价格高点为850美元,截至2009年12月3日黄金价格的高点为1226.65美元。这30年来,黄金攀升了44%。这期间,如果股息再投资,标普500指数的回报是22倍,而美国国债上涨了11倍,美国储蓄的现金上涨92%。

  如果从1999年8月黄金价格251.95美元计算,黄金回报率达387%,而同期美国国债的回报率为82%。黄金的回报率是同期美国国债回报率的4倍。同期,标普500损失了0.4%,美国现金储蓄的利率2009年为0.14%,而1999年利率为0.89%。

  按尼克松政府1971放弃美元黄金本位时的35美元计算,【保定的哪所中专学校好,保定中专咨询电话:18031271265】,到现在黄金上涨35倍,大约与标普500的表现相当。

  五、黄金投机市

  9-10-11月份以来,黄金价格大幅飙升,而通货膨胀保持压制,并且黄金实物需求不振,黄金投机资金在市场中推波助澜。所以,笔者认为黄金市场目前是投机市。再往后的几个月时间是属于黄金投机者的。在投机市中,把握黄金走势并谋取获利更加困难。

  黄金投资的根本属性是什么?避险保值。牟取投机黄金暴利是与黄金避险保值的属性不一致的。笔者希望在短线投机黄金中意识到这个问题。

  至于黄金价格有泡沫是不是就不能做单?笔者认为,目前黄金价格泡沫刚刚开始,距离泡沫破裂尚远。市场还是有机会的。基本思路是在目前黄金回调后低位买入,持有等待高位抛出。黄金价格继续刷新纪录的可能性很大。时间段大概是6-9个月。

  近期美国国债需求有所减弱,美国国债收益率上升。而美国30年与2年国债的收益率差额达到自1980年来的最高,3.66%。收益率差额(yield gap)扩大,说明投资者对未来经济状况与通货膨胀的担忧增加。这在基本面上支持黄金价格中期上涨。

  西汉志:郑鹏

,【保定计算机专业中专学校排名,保定中专咨询电话:18031271265】

(责任编辑:教育培训网)

国际新闻

更多>>

民生新闻

更多>>

最新文章

推荐文章

Copyright©2018 Inc. All Rights Reserved.太少门户信息网 网站地图 xml
工信部网站备案: 冀ICP备16016618号